机床行业７家上市公司上半年业绩盘点

麦田守望者

机床行业７家上市公司上半年业绩盘点

众所周知，机床工具行业目前共有7家上市公司，分别是沈阳机床、秦川发展、华东数控、法因数控、青海华鼎、昆明机床和南通科技。截至目前，除了青海华鼎的半年报尚未出炉外，其余六家上市公司都先后公布了半年报。

虽然目前股市大盘依旧低迷，但上述几个股票的走势都非常强劲，这也成为上半年机床行业超过40%高增速发展的有力佐证。

麦田守望者

绩优派：沈阳机床、华东数控

沈阳机床是我国机床行业的领军企业，其业绩表现代表着中国机床业的兴衰。上半年沈阳机床的表现可谓不负众望。7月30日，沈阳机床公布了2010年半年报称，实现营业收入43.61亿元，同比增长78.49%，实现营业利润0.53亿元。

据年报分析，今年上半年，沈阳机床的各类产品销售收入均实现了增长，其中数控机床同比增幅高达128.82%。公司的综合毛利率达到19.38%，比上年同期提高了3.63个百分点，除了普通镗床的毛利率出现较大幅度下滑外，其他各类产品的毛利率均同比实现增长，其中公司的主打产品数控机床的毛利率增幅最大，同比提升了4.45个百分点。

上半年，公司实现净利润2亿元，是营业利润的近4倍，这主要得益于报告期内公司获得了高达1.49亿元的巨额营业外收入，成为拉动公司上半年业绩大幅提升的主要动力。

记者注意到，公告中称，上半年沈阳机床公费用控制能力基本持平，三项费用占营业总收入的比例仍维持在17%左右，与上年同期相当。这表明，除了由于数控机床产品市场销路趋好的原因外，作为一个航空母舰型大集团企业，沈阳机床的运营控制力对其业绩提升也起到了至关重要的作用。

据了解，预计2010年全年，沈阳机床业绩还将有望实现大幅提升。

尽管没有沈阳机床如此之大的产业覆盖面，但是华东数控向来是机床行业绩优股行列的代表，今年上半年，华东数控实现营业收入3.24亿元，同比增长33.25%。

华东数控公告指出，行业景气度复苏、市场需求旺盛是公司上半年业绩增长的重要原因。而附加值较高的大型精密数控机床档次提升、产能提高也为公司业绩增长做出突出贡献。1~6月，公司实现数控机床产品销售金额2.61亿元，较去年同期上升34.98%，毛利率也同比增加0.49%至36.81%；实现普通机床产品收入5125.51万元，同比增长74.15%，毛利率增加0.56%至14.10%。预计前三季业绩增长可达20%~50%。

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稳定派：秦川发展

地处中原的秦川发展在我国中西部制造业崛起的浪潮中一朵闪亮的浪花。在我国机床行业里，秦川发展也是一副沉重朴实的西北汉子形象。今年上半年，这位西北汉子表现依然不俗，营业收入6.67亿元，同比增长33%。尽管整体毛利率由去年同期的25.4%下降到22.5%，但据公司分析这主要是由于机床产品毛利率下降(-2.4%)、低毛利率的进出口和原材料贸易业务上升所致。

之所以把秦川归为稳定派，不是因为其业绩不够光鲜亮丽，而是其持续的产品结构调整升级作用逐渐突显，这在记者看来，长期稳定的发展才能积累足够大的爆发力。

作为秦川发展主要客户的汽车行业，2010年上半年汽车月度产量增速由年初的144%下降到18%，市场上汽车产量增速远远超过销量增速，供给达到饱和。而下半年开始，汽车生产商扩产步伐也将开始放缓，这使得市场对秦川磨齿机的需求更多来自于汽车产品升级。随着汽车性能的提升，对齿轮变速箱的要求也越高，原有的滚齿机、剔齿机将逐渐被功能更全、精度更高的磨齿机取代，从而促使秦川加快步伐对磨齿机产品进行改进研发。

上半年，秦川在研发方面取得阶段性成果，2009年下半年申报的四个项目均已取得成果。今年上半年，秦川申报了11年两项国家重大专项，“数控螺旋锥齿轮磨床项目”和“高效、精密齿轮齿圈磨齿机项目”，已获得批准立项，预计以上项目将在2011年为公司带来几百万元政府补贴。届时，将对秦川的技术升级带来巨大的推动作用。

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潜力派：昆明机床、南通科技

作为沈阳集团旗下的另一家上市公司，昆明机床上半年的业绩同样保持增长态势，然而利润却有所下降，这使得这份成绩单有些看上去很美。

据昆明机床2010年中期报告显示，上半年，实现营业收入75599万元，较去年同期增长14.15%；营业利润9404.97万元，同比下降15.02%；利润总额9309.07万元，同比下降27.64%。

2010年上半年，面对更加激烈的市场竞争环境，昆明机床以开拓市场、抢抓合同订单为首要任务，加强营销主流渠道建设，努力提升售后服务水平。上半年公司新增合同8.23亿元，同比增长51.29%。同时，昆明机床还进一步强化产品结构调整力度和速度，完成XH2740数控龙门镗铣床新产品的试制工作，并积极认真争取和实施好国家重大专项项目，积极争创国家级技术中心、恢复和提升卧镗产品产能等。由此，我们有理由相信，下半年，昆明机床的成绩单就不仅仅是看上去很美了。

而作为机床行业里名不见经传的南通科技则是靠地产等其他产业支撑其业绩。

2010年上半年，南通科技实现营业总收入5.08亿元，同比增长341.78%，净利润1.03亿元，同比增长133.36%。

尽管机床业务收入恢复迅速，但其业绩大多靠其它副业支撑，在5.08亿元上半年总收入中，数控机床收入仅为1.86亿元，因此，其机床业的盈利能力有待提高。

公告分析认为，公司数控化率同比上升了6.45个百分点达到68.62%，但是其毛利率（10.94%）变化不大，从而影响了机床业务的盈利水平。此外，公司机床业务由于产品市场定价问题、老厂区较为分散而运营成本高导致长期以来毛利率普遍不高，自公司在完成搬迁后，数控机床的年生产能力从不足1000台增加到3500台左右，成本费用有望进一步降低。

从上半年的实际订单和销售情况看，南通科技数控机床尤其是加工中心的市场份额明显提升，销售单月增幅均达到150%的状况有望在三季度维持，目前在手订单4亿元，预计机床业务全年接近6亿元收入。

麦田守望者

落后生：法因数控

作为惟一一个业绩利润下降的机床企业，法因数控看上去多少有些沮丧。2010年上半年，法因数控公告称，公司上半年实现营业收入1.43亿元，实现营业利润1134万元，实现净利润1386万元，与去年同期相比分别下降24.66%、65.04%、51.49%。净利润同比下降51.49%。

据了解，法因数控上半年订单减少，造成中期业绩出现较大幅度的下滑主要是下游行业客户生产任务不饱满，导致公司订单减少，已经生效的合同，客户未能按照约定的期限提货。与去年同期相比，铁塔数控成套加工设备销售收入大幅降低。同时，大型板材数控成套加工设备合同额与去年同期相比虽然没有明显变化，但部分产品集中在第三季度和第四季度交货，导致大型板材数控成套加工设备销售收入较上年同期出现较大幅度下降。

公司还称，面对铁塔加工设备市场下滑的不利局面，公司加大了建筑钢结构加工设备市场和其他产品市场的开拓力度，这两类产品的销售收入分别比去年同期有所增长，在一定程度上缩小了营业收入下降幅度。